Jatkotehtävät 1/2026

Rekrytoinnin jatkotehtävät 1/2026

Kiitos osallistumisestasi rekrytointiprosessiimme ja haastatteluihin. Haluamme aloittaa sanomalla, että olet ollut mielestämme yksi prosessin parhaista hakijoista. Tähän rekrytointiin saimme kuitenkin poikkeuksellisen paljon kiinnostusta: noin sata hakijaa, noin 50 tehtäväpalautusta ja yli kymmenen haastattelua. Mukana on ollut useita erittäin vahvoja kandidaatteja, ja kaikkia emme kuitenkaan valitettavasti voi rekrytoida.

Jotta voimme erottaa toisistaan eri tavoin ajattelevia ja työskenteleviä kandidaatteja, päätimme toteuttaa vielä jatkotehtävät, joista tarjotaan korvaus tekijöille. Täten, kun jatkotehtävistä maksetaan korvaus, olet jo käytännössä osa tiimiämme. Ensimmäisessä vaiheessa emme kuitenkaan pyydä sinua vielä tekemään mitään, vaan sinun tulee vain lukea alla oleva tehtävänanto ja arvioida seuraavat asiat:

1. Kuinka monta tuntia tehtävän tekeminen mielestäsi vaatii?
2. Millä hinnalla tekisit tämän työn?

Voit lähettää vastauksesi sähköpostiin excel_rekry_2025_2_teht@valuatum.fi. Kun olemme saaneet hakijoilta useampia ehdotuksia, saatamme edetä toteutusvaiheeseen vain tiettyjen kandidaattien kanssa. On myös mahdollista, että lähettämienne arvioiden jälkeen päätämme itse kesto/hintatason ja pyydämme teitä toteuttamaan sen, mitä niillä rajoitteilla pystytte.

Jatkotehtävä: Sijoitusportfolion rakentaminen ja analyysi

Taustaa

Valuatumin kehittämien analyysityökalujen tarkoituksena on tukea osakemarkkinoiden tehokkuutta tarjoamalla systemaattisia tapoja arvioida yritysten arvostusta suhteessa esimerkiksi niiden kannattavuuteen ja riskeihin. Kun hinnoittelu perustuu mahdollisimman hyvin yritysten taloudelliseen näkymään, markinnoilla esiintyviä hinnoittelupoikkeamia saadaan tunnistettua, jolloin pääoma voidaan allokoida paremmin. Pitkällä aikavälillä tehokkaampi pääoman allokoiminen edistää taloudellista kasvua (BKT:n kasvua) ja sitä kautta yleistä hyvinvointia.

Tässä tehtävässä hyödynnetään näitä työkaluja yritysten sijoituskelpoisuuden arviointiin todellisissa markkinatilanteissa. Tehtävä on jatkoa alkuperäisen kotitehtävän tehtävälle 2 (“Uusien potentiaalisten sijoituskohteiden etsintä Valuatumin työkaluilla”), mutta analyysiä syvennetään ja scatter-työkalua käytetään aiempaa laajemmin. Tavoitteena on arvioida yrityksiä sijoitusnäkökulmasta ja muodostaa rajattu yritysportfolio vastaavalla tavalla kuin ammattimaisessa salkunhoidossa.

Toisin kuin alkuperäisessä tehtävässä, käytössäsi on nyt myös Scatter-työkalun AI Analysis -toiminnallisuus (lisätietoja), joka tuottaa yrityksistä lyhyen automaattisen analyysin. Voit hyödyntää tätä apuna päätöksenteossa, mutta odotamme myös omaa ajatteluasi ja kriittistä arviointia. Dokumentoi tekemäsi päätökset (sekä sijoituspäätökset että päätös jättää sijoittamatta) hyvin ylös.

Pääset käyttämään AI-Analysis -toiminnallisuutta suoraan scatter-graafin kautta. Ohjeet AI Analysis -toiminnallisuuden käyttöön löydät osoitteesta AI-Analysis.

Huom! AI Analysis -toiminnallisuus on vielä kehitysvaiheessa, ja se saattaa sisältää virheitä, puutteita tai yksinkertaistuksia. Tällä hetkellä sininen “Aloita AI-Analyysi” -nappi ei toimi, jos järjestelmän kieleksi on valittu suomi! Valitse jo scatter-graafin sivulla kieleksi englanti vasemman yläkulman “Choose language” -valikosta. Mikäli huomaat muita virheitä tai kehityskohteita analyysissa, mainitse niistä myös vastauksessasi jatkokehitystä varten.

Tässä tehtävässä tavoitteena on, kuten alkuperäisessä kotitehtävässä, tunnistaa houkuttelevasti arvostettuja yrityksiä. Käytännössä tämä tarkoittaa yrityksiä, joiden P/BV-suhde on matala suhteessa niiden kannattavuuteen (ROE). Scatter-graafin avulla voidaan tunnistaa yrityksiä, joiden arvostus vaikuttaa poikkeavan niiden taloudellisesta suorituskyvystä.

Tehtävässä mennään kuitenkin yksittäisten tunnuslukujen tarkastelua pidemmälle. Graafin oikean alareunan yritykset näyttävät lähtökohtaisesti houkuttelevilta, jos ennustetut luvut toteutuvat. Esimerkiksi yritys, joka kykenee tuottamaan 30 % oman pääoman tuottoa usean vuoden ajan, ei pitkällä aikavälillä todennäköisesti pysy P/BV = 1 -tasoisessa arvostuksessa, sillä tällainen kannattavuus johtaisi oman pääoman nopeaan kasvuun (tai korkeaan osinkotuottoon) ja sitä kautta korkeampaan arvostukseen.

Käytännössä juuri näihin yrityksiin liittyy usein epävarmuuksia. Tunnusluvut voivat perustua virheelliseen dataan tai ennusteet voivat olla epärealistisia suhteessa yrityksen toteutuneeseen kehitykseen. Scatter-graafi itsessään ei arvioi lukujen luotettavuutta, vaan toimii seulontatyökaluna potentiaalisten kohteiden tunnistamisessa. AI Analysis -toiminnallisuus tukee tätä prosessia tarjoamalla nopean yleiskuvan siitä, mitkä luvut voivat olla datavirheiden seurausta ja mitkä ennusteet vaikuttavat heikosti perustelluilta, esimerkiksi silloin kun toteutuneet kvartaalitulokset eivät tue ennusteita.

Analyysi etenee siten, että ensin määritellään scatter-graafista alue, jonka yrityksiä halutaan tutkia tarkemmin. Tämän jälkeen voidaan säätää graafin kulmakerrointa, joka vaikuttaa yritysten paremmuusjärjestykseen. Kulmakertoimen avulla voidaan painottaa joko korkeamman riskin yrityksiä (korkeampi ennustettu ROE) tai matalamman riskin yrityksiä. Korkea kulmakerroin (tai jopa pystysuora viiva) tarkoittaa, että järjestys määräytyy lähes yksinomaan ROE:n perusteella. Matalampi kulmakerroin puolestaan huomioi voimakkaammin P/BV -suhteen.

Scatter-graafin asetusten muokkaamisen jälkeen voit aloittaa itse tekoälyanalyysin. AI Analysis-ominaisuuden ohjeista tarkemmin täällä.

Alla liitettynä on Valuatum Oy:n omat noin 4 kk aikaiset sijoitussalkut verrattuna ostopäivästä seurattuihin indekseihin. Kuten salkuista huomataan, Valuatum on saanut AI Analysis -toiminnallisuuden ja Wisdomin avulla ylituottoa verrattuna markkinaan.

Alla olevaa kuvaa tulee tulkita niin, että katsot aina saman päivämäärän kohdalta “Index”-salkun sekä itse tekemämme yrityssalkun välisen tuoton eroja. Kuten alla olevasta kuvasta voi tulkita, joka ikinen oma salkkumme on päihittänyt indeksin kyseisellä aikavälillä – ja joskus vielä todella selvästi. Esimerkiksi 21.11.2025 tekemämme ostokset ovat nousseet jopa 24% (2025.11.21 – Valuatumin salkku (ulkomaalaiset)) kun taas indeksi on samalla aikavälillä noussut 4% (2025.11.21 – Index).

Alla tehtävänannossa olevilla Yahoo Financen tunnuksilla pääset näkemään nämä salkut sekä niiden sisällön myös itse.

Tehtävänanto

Käytä Wisdomissa valmiiksi aukeavaa BUY P/BV 2026 & ROE 2025-2026 kuvaajaa. Tämä on rajattu tarkastelun kannalta valmiiksi järkevälle tasolle.

Aiemman tehtävän palautuksissa läpi käytävät yritykset sai päättää itse. Tässä tehtävässä tulee käydä läpi yrityksiä niiden AI Analysis -toiminnallisuuden antamassa paremmuusjärjestyksessä järjestämällä yritykset sarakkeen New Sort perusteella. New Sort ottaa luokittelussa huomioon kvartaalitoteumien perusteella toteutuvan ROE:n arvon ja suhteuttaa sen alkuperäisesti ennustettuun vuositason ROE:en. Lisätietoja New Sort -järjestelystä ja muista toiminnoista löydät tarkemmin ohjesivulta AI-Analysis. Voit kuitenkin jokaisessa välissä jättää sijoittamatta johonkin tiettyyn yritykseen, mikäli sinusta tuntuu järkevältä.

Muodosta tämän pohjalta kaksi (2) erillistä portfoliota käyttäen Valuatumin Scatter-työkalua, sen AI Analysis -toiminnallisuutta sekä muuta saatavilla olevaa informaatiota:

• INDEX-portfolio — Vertailuportfolio, joka edustaa markkinaa tai neutraalia lähtötasoa
• BUY-portfolio (TOP) — Yritykset, joita pidät houkuttelevimpina sijoituskohteina

BUY-portfoliossa tulee olla 10-15 yritystä. INDEX-portfolioon voi lisätä vain tickerin SPY, mikäli yli 50 % BUY-portfolion yrityksistä on jenkkiosakkeita. Jos näin ei ole, voi tarvittaessa lisätä myös muiden maiden indeksejä BUY-portfolion jakauman mukaisesti. Tällä pyritään varmistamaan, että salkun kehitystä seurataan tarkoituksenmukaista vertailuindeksiä vasten. Indeksivalinta ei ole ratkaisevaa tehtävän kannalta, mutta mahdollisuus tarjotaan, jotta tulosten seuranta ei myöhemmin ole epäedustavan referenssi-indeksin varassa.

Nimeä portfoliot seuraavalla tavalla:

• INDEX-portfolio — “yyyy.mm.dd – INDEX (<oma nimi tai nimimerkki>)” — Esim: “2026.01.01. – INDEX (Matti Meikäläinen)”
• BUY-portfolio — “yyyy.mm.dd – TOP 10 / 15 (<oma nimi tai nimimerkki>)” — Esim: “2026.01.01. – TOP 15 (Matti Meikäläinen)”

Voit halutessasi käyttää nimimerkkiä, jolloin muutama kilpakumppanisi (joista osa voi olla myös tulevia kollegoitasi) näkee vain nimimerkkisi eikä oikeaa nimeäsi. Tässä tehtävässä riittää, että me tiedämme kuka olet, joten jos käytät nimimerkkiä, ilmoita se myös vastauksessasi. Jos haluat, voit toki käyttää myös omaa nimeäsi, siitä ei ole mitään muuta seurausta kuin että muut näkevät nimesi nimimerkin sijaan.

Rakenna portfoliot Yahoo Financen portfolio-työkalussa. Voit kirjautua palveluun sisälle seuraavilla tunnuksilla:

• Käyttäjätunnus: yahoo-portfolio-26@valuatum.com
• Salasana: Salasana1234!

Yahoo Finance saattaa kysyä varmistuskoodia sähköpostin kautta. Löydät tämän kirjautumalla seuraavaan Webmailiin tunnuksilla:

• Käyttäjätunnus: jatkotehtavat-01-2026@valuatum.com
• Salasana: salasana1234!

Huom! Kun luot portfoliota Yahoo Financeen, muista asettaa osakemäärät jokaiselle yritykselle, jotta voimme seurata niiden kehitystä. Osakemäärät voi lisätä portfolion “Holdings”-näkymässä (ks. kuva alempaa). Klikkaa yrityksen kohdalta “Shares” → “Add”, ja lisää osakkeiden määrä sekä ostopäivä. Suositeltavaa on käyttää aina edellisen päivän aikaleimaa, jolloin kurssi päivittyy automaattisesti kyseisen päivän lopetuskurssiin.

Portfolion kokonaisostohinta tulisi olla noin 100 000 dollaria, ja tämä arvo tulee asettaa sekä indeksille että buy-salkulle. Jos sinulla on esimerkiksi 10 osaketta, pyri jakamaan summa niin, että jokaisen osakkeen kokonaisarvo on noin 10 000 dollaria. Esimerkiksi, jos yrityksen osakekurssi on 8,54 USD, osta 1171 osaketta (10 000 / 8,54 ≈ 1171). Koska portfolion arvo ilmoitetaan dollareissa, muista tarkistaa valuuttakurssi, jos ostat esimerkiksi suomalaista yritystä, ja säädä osakemäärä sen mukaan. Esimerkiksi, jos EUR/USD-kurssi on noin 1,19 ja yrityksen osakekurssi 1,52 €, lasketaan ensin 10 000 / 1,52 ≈ 6579 kpl ja valuuttakorjattuna 6579 / 1,19 ≈ 5529 kpl USD-arvossa.

Perustele jokainen päätöksesi, sekä syyt sille, miksi hyppäsit sijoituspäätöksessä jonkun yrityksen yli että myös miksi päädyit sijoittamaan johonkin yritykseen.

Kommentoi päätöksiäsi myös esim. keskeisimpien tunnuslukujen valossa (kuten ROE, P/BV). Dokumentoi myös miten Scatter-työkalun ja sen AI Analysis -toiminnallisuuden havainnot vaikuttivat (tai eivät vaikuttaneet) päätöksiisi. Ilmoita meille myös käyttämäsi rajaukset ja asetukset Scatter-työkalussa. Esim:

XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX ESIMERKKIVASTAUS ALKAA XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX

“Käytin analyysissa rajoitteina:

• Area selection: y = 1.122*e^(3.201x), cap: 10.0
• Line sorting: y = 10.00x
• Tekoälymalli: gemini-3-flash-preview

Kävin läpi analyysilla 45 yritystä ja loin niistä TOP-10 salkun Yahoo Financeen (<linkki>). Alla AI-analyysin listaus sekä omat kommentit:

1. Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras ==> Brasilialaien öljy- ja kaasuyhtiö. Öljynjalostuksessa merkittävät riskit, sähköistyminen vie merkittävän osuuden markkinasta jatkossa. Brasilian valtio suurin omistaja, merkittävät poliittiset riskit. Ei osteta.
2. Organon & Co. ==> Naisten terveyteen keskittyvä lääkekehitysyhtiö. Yrityksen kvartaalitoteuma näyttää selkeästi, että vuositason ennustettu ROE (45 %) tulee toteutumaan (Q1-Q3 noin 90 % toteutunut), ellei jopa ylittymään. Edelleen hyvin halpa vaihtoehto ja selkeästi scatterin käyrän alapuolella. Ostetaan.
3. Third Coast Bancshares, Inc. ==> Teksasin alueella toimiva pankkikonserni. Konsensusluvut ovat liian positiiviset EBIT:n kohdalla (5 mUSD, vs. Q1-Q3 toteuma 2 mUSD). Tämän vuoksi ennustettu ROE (25 %) on selkeästi yläkanttiin ja tämä kuuluisi oikeasti scatterilla noin viivalle. Ei osteta.
4. Jne…

TOP-10 salkku:

1. Organon & Co.
2. Jne…”

XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX ESIMERKKIVASTAUS PÄÄTTYY XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX